全球汽车产业电动化、智能化转型步入深水区，叠加市场增长放缓、技术路线快速迭代、成本压力居高不下与地缘格局复杂多变等多重因素，汽车零部件行业正迎来盈利深度分化的关键阶段。

一边是跨国巨头深陷营收增长乏力、利润大幅承压的转型困境，部分企业甚至陷入亏损；另一边是中国零部件企业依托本土供应链优势与新能源赛道先发布局，逆势突围成为行业增长核心引擎。与此同时，全球汽车供应链底层危机暗涌，行业迎来残酷的存量竞争……

# 01

行业双重承压：

跨国巨头陷转型阵痛，成本端压力持续加码

2025年全球主要汽车零部件企业财报相继发布，行业整体增长乏力、盈利承压的态势愈发清晰。

近两年来，跨国巨头深陷转型泥沼，盈利水平大幅下滑。传统业务持续拖累、新能源与智能化转型高投入、原材料价格剧烈波动，成为企业盈利大幅缩水的核心掣肘。

安波福2025年全年营收204亿美元（同比+3%），但受到6.48亿美元非现金商誉减值支出的影响，GAAP净利润同比大幅下滑91%；博世集团2025年销售额910亿欧元，同比微增0.8%，息税前利润（EBIT）却同比下滑45%至17亿欧元，息税前利润率不足2%；大陆集团2025年全年营收约419亿欧元，同比下降2%，盈利端持续承压……

残酷数据表明，行业已彻底告别高增长时代，利润率显著回落。传统燃油车时代零部件巨头行业平均利润率从6%—8%降至4%左右，裁员、并购、业务分拆成为企业生存常态。而新能源、智能网联等新兴领域因技术落地周期长、研发投入高、盈利模式尚未成熟，部分企业持续烧钱却难盈利，面临资本信心不足的困境。

与此同时，行业成本端压力仍在持续加码。2026年开年以来，动力电池等核心原材料超预期涨价，叠加国内汽车消费承压，整车企业将成本压力持续传导，即便是头部零部件企业也面临新一轮利润率挤压，行业盈利不确定性进一步加剧。

德勤最新发布的《供应商风险监测报告》显示，全球汽车一级零部件供应商财务健康状况已连续六年走低。在其监测的776家企业中，12%的大型供应商、19%的中小型供应商已陷入严重财务危机，表现为息税前利润率低于5%，且债务规模超过年营业利润的三倍。

# 02

盈利分化加剧：

区域市场、产品结构等变量重构行业竞争格局

2025年汽车零部件行业盈利分化特征全面显现，区域市场、产品结构直接决定企业盈利水平，“强者恒强、优者突围”的竞争格局逐渐成型。

❐ 区域市场：中国企业领跑全球，欧美韩深陷疲软

中国零部件企业已成为全球盈利标杆。据罗兰贝格数据，2024年全球汽车零部件行业平均息税前利润率约为4.7%，中国供应商达5.7%，大幅领先欧洲3.6%、韩国3.4%的平均利润水平。同花顺iFinD数据显示，截至2026年2月11日，A股汽车零部件领域已有111家公司披露2025年度业绩预告，其中74家预计盈利，占比约67%；净利增幅大于50%的共55家，新能源业务放量与降本增效成为业绩增长核心驱动力。

另外，中国市场也成为国际巨头的重要增长引擎。博世、舍弗勒、法雷奥等企业在华业务均实现稳健增长，中国已是法雷奥全球最大单一市场，麦格纳超六成中国区营收来自本土新能源车企。

反观欧美韩企业，受本土电动化推进缓慢、传统内燃机业务快速萎缩、车企自研比例提升等因素挤压，营收与利润双双承压，仅少数企业能通过并购整合勉强维持规模增长。罗兰贝格预计，未来3—5年，中国头部汽车零部件企业将在全球市场实现对传统一级供应商的份额替代。

❐ 产品与赛道划分：新能源成盈利高地，传统业务冰火两重天

汽车供应链的新旧分化与产品盈利分化高度契合，新能源核心部件及智能驾驶等成为行业优质盈利赛道，头部企业业绩亮眼：宁德时代2025年归母净利润同比大增42%，日均盈利近2亿元；德赛西威智能驾驶业务营收97亿元，同比增长32.63%，加速抢占国际厂商市场份额；拓普集团轻量化底盘业务综合竞争力不断提高，2025年经营现金流净额达44.82亿元。

传统业务呈现明显的冰火两重天的格局。罗兰贝格与拉扎德联合发布的《2025年全球汽车零部件供应商研究》中提到，2024年轮胎供应商仍是利润率最高的零部件群体，息税前利润率达7.4%，主要得益于原材料价格趋稳、高附加值产品占比提升及后市场业务稳定贡献。

而像座椅、底盘等标准化程度高、技术壁垒低的传统部件供应商，因产品同质化严重、议价能力偏弱，叠加原材料与人工成本上涨，成为供应链风险高危区；传统动力总成供应商受燃油车需求萎缩、车企自研挤压，需求与盈利双低迷；内外饰等低附加值部件受价格战与成本上涨双重冲击，盈利持续承压，仅少数高端化、定制化企业实现突围。

# 03

六类玩家破局求生：

差异化战略，适配趋势者胜

面对行业洗牌与转型压力，不同类型的零部件企业围绕“聚焦核心、降本增效、技术升级、全球化布局”四大方向，走出差异化的生存路径：

❐ 小型传统玩家：精简瘦身，聚焦细分赛道

核心痛点：价格压力大、抗风险能力弱、技术储备不足。

破局关键：主动做减法、提升运营效率。砍掉非核心业务与低效产能，外包低附加值环节；推进自动化生产与流程优化，严控成本；通过合作、合并整合资源，提升规模效应与抗风险能力，缓解现金流压力。

核心痛点：价格压力大、抗风险能力弱、技术储备不足。

破局关键：主动做减法、提升运营效率。砍掉非核心业务与低效产能，外包低附加值环节；推进自动化生产与流程优化，严控成本；通过合作、合并整合资源，提升规模效应与抗风险能力，缓解现金流压力。

❐ 后市场玩家：垂直整合，数字化赋能抗风险

核心痛点：存量竞争激烈、电动化带来长期替代风险。

破局关键：强化整合、构建生态。打通生产、销售、服务全链条，布局线上线下融合渠道；加码新能源后市场配件品类，适配产业转型；通过并购扩大市场份额，构建全场景服务体系，提升抗周期能力。

核心痛点：存量竞争激烈、电动化带来长期替代风险。

破局关键：强化整合、构建生态。打通生产、销售、服务全链条，布局线上线下融合渠道；加码新能源后市场配件品类，适配产业转型；通过并购扩大市场份额，构建全场景服务体系，提升抗周期能力。

❐ 传统核心部件巨头：守正出新，调结构控成本

核心优势：规模庞大、技术积淀深厚、客户资源稳定。

破局关键：平衡传统业务与转型投入。缩减传统低效业务，加大新能源、智能化领域研发与产能投入；推进数字化生产与全球产能调配，实现降本增效；巩固核心客户，开拓新兴市场，在长期转型投入与财务稳健性之间找到平衡点。

核心优势：规模庞大、技术积淀深厚、客户资源稳定。

破局关键：平衡传统业务与转型投入。缩减传统低效业务，加大新能源、智能化领域研发与产能投入；推进数字化生产与全球产能调配，实现降本增效；巩固核心客户，开拓新兴市场，在长期转型投入与财务稳健性之间找到平衡点。

❐ 中国本土成长型玩家：锚定新能源，深耕本土+全球化突围

核心优势：本土供应链响应快、新能源布局先发、成本控制能力强。

破局关键：扎根本土、拥抱新能源、加速出海。深度绑定本土整车厂，实现核心部件量产迭代；聚焦动力电池、电驱动、智能底盘等领域构筑技术壁垒；布局海外产能与订单，对冲国内竞争压力，将本土优势转化为全球竞争力。

核心优势：本土供应链响应快、新能源布局先发、成本控制能力强。

破局关键：扎根本土、拥抱新能源、加速出海。深度绑定本土整车厂，实现核心部件量产迭代；聚焦动力电池、电驱动、智能底盘等领域构筑技术壁垒；布局海外产能与订单，对冲国内竞争压力，将本土优势转化为全球竞争力。

❐ 传统多元化玩家：剥离低效，聚焦赛道以攻为守

核心痛点：业务分散、研发碎片化、盈利单元效率低下。

破局关键：收缩聚焦、转向盈利优先。剥离无增长、持续亏损业务，回笼资金投向新能源、智能化等高附加值赛道；通过并购补齐技术短板，快速切入新兴领域；摒弃“规模优先”思维，转向高质量、高盈利发展模式。

核心痛点：业务分散、研发碎片化、盈利单元效率低下。

破局关键：收缩聚焦、转向盈利优先。剥离无增长、持续亏损业务，回笼资金投向新能源、智能化等高附加值赛道；通过并购补齐技术短板，快速切入新兴领域；摒弃“规模优先”思维，转向高质量、高盈利发展模式。

❐ 技术系统集成商（智驾、电驱企业）：技术卡位，合纵连横布局未来

核心挑战：研发投入高、技术迭代快、面临车企自研竞争。

破局关键：筑牢技术壁垒、构建生态合作。持续投入高阶智驾、高功率电驱、线控底盘等核心技术；与车企、科技企业合资合作，分摊研发成本、共享数据，从供需关系转向生态伙伴；提前布局固态电池、高阶智驾等前沿领域，构建不可替代的系统能力。

核心挑战：研发投入高、技术迭代快、面临车企自研竞争。

破局关键：筑牢技术壁垒、构建生态合作。持续投入高阶智驾、高功率电驱、线控底盘等核心技术；与车企、科技企业合资合作，分摊研发成本、共享数据，从供需关系转向生态伙伴；提前布局固态电池、高阶智驾等前沿领域，构建不可替代的系统能力。

# 04

行业核心启示：

顺势而为，以核心优势穿越转型周期

汽车零部件行业已彻底告别“规模即盈利”的时代，全球市场从增量竞争全面转向存量博弈，汽车供应链的健康程度，成为产业持续发展的重要基石。电动化与智能化不再是可选方向，而是企业构筑技术护城河的核心抓手，成本控制与盈利质量则成为企业生存底线。

对全球零部件企业而言，“聚焦核心、技术创新、顺应趋势、把控盈利”是共通的破局逻辑。跨国巨头的业务收缩、中国企业的逆势增长，均印证了唯有认清产业趋势、果断调整战略、坚守核心优势，才能穿越行业转型阵痛期。

对中国零部件企业而言，当前全球盈利领跑只是阶段性成果。未来仍需持续突破核心技术，实现从“跟跑”到“领跑”的跨越；同时加速全球化布局，将本土供应链优势转化为长期全球竞争力，在全球行业洗牌中占据主动，迎来新一轮高质量增长。

文章相关资料、素材来源及参考：罗兰贝格、德勤等权威机构发布的相关报告及部分汽车零部件企业2025年财报。