在金融业薪酬改革的敏感时刻，中信证券的人均薪酬再一次闪亮登场。

中信证券2025年财报数据显示，该公司人均薪酬高达81万，已经连续4年登顶券业薪酬榜。

时过境迁。当年因员工“炫富”而闻名的中金公司，2025年的员工薪酬已经被挤出前四，“投行贵族”的薪酬甚至不及国泰海通、国联民生和华泰证券。

对于券业薪酬榜单，业界普遍评价认为，“还是中信证券老帅‘敢发钱’”。在大多数头部券商纷纷降薪之时，中信证券逆势登顶，五年薪酬降幅不及头部同行一半。对于即将达到退休年龄的中信证券老帅张佑君来说，虽然自己的薪酬从500万降至200万阶梯，但员工的薪酬仅小步略降，既响应了降薪号召，又赢得员工一片叫好。

中信证券薪酬连续4年霸榜

中信证券2025年财报的披露，再次坐实了其“券业薪酬天花板”的地位。数据显示，公司全年应付职工薪酬、工资奖金及各项福利支出合计超210亿元，对应员工总数约2.6万人，折算下来人均年薪高达81.02万元。

这一数据不仅遥遥领先于行业平均水平，更实现了2022年至2025年连续4年登顶券业人均薪酬榜，成为行业内薪酬最稳定、最具竞争力的券商。

金通社注意到，梳理2025年券业员工人均薪酬前五榜单，头部梯队的分化态势十分明显，曾经的格局被彻底打破。

中信证券以81.02万元的人均薪酬连续4年稳居第一，国泰海通合并后实力凸显，以76.85万元稳居第二，国联民生作为中小券商成功逆袭，以74.31万元跻身前三，华泰证券稳步前行，人均薪酬71.26万元保持第四，而曾经的“投行贵族”中金公司，以68.74万元沦为第五。

这份榜单的变化，背后是中金公司薪酬的大幅下滑。回溯几年前，中金公司凭借人均超百万的薪酬、员工晒出的百万年终奖、高端办公环境等，一度刷屏社交平台，“投行贵族”的标签深入人心，成为无数金融从业者的理想雇主。但2022年监管层启动金融业薪酬改革、严控高薪乱象、禁止炫富行为后，中金公司的薪酬进入持续下行通道。

数据显示，2022年中金公司人均薪酬为98万元，2023年降至82万元，2024年进一步跌至75万元，2025年则跌破70万元，仅为68.74万元。四年时间里，中金公司人均薪酬累计降幅超30%，彻底告别“百万年薪俱乐部”，不仅被国泰海通、国联民生反超，与中信证券的差距也扩大至12万余元，曾经的薪酬优势消失殆尽。

与之形成鲜明对比的是，中信证券自2022年首次登顶薪酬榜后，薪酬始终保持稳定，仅出现小幅调整。2022年人均薪酬85万元，2023年83万元，2024年82万元，2025年81.02万元，四年累计降幅仅4万元，降幅不足5%，在全行业降薪潮中堪称“逆势坚挺”，这也让“中信敢发钱”的评价在业内广泛流传。

老帅自降薪酬

中信证券之所以敢在全行业降薪的敏感时刻，保持员工薪酬的稳定，核心离不开掌舵人张佑君的战略定力，以及公司扎实的业绩基本面作为支撑。

作为券业公认的“老帅”，张佑君自2015年出任中信证券董事长以来，至今已执掌帅印超过10年，见证了券业的多轮牛熊周期，对薪酬与人才、合规与发展的平衡有着清晰而坚定的判断。

在薪酬策略上，张佑君始终坚持“高管降薪做表率，核心团队保待遇”的原则——自己主动大幅降薪，响应监管限薪要求，同时尽可能保留核心员工的薪酬待遇，用真金白银稳住人才队伍，守住中信证券的核心竞争力。

从个人薪酬来看，张佑君的降薪幅度堪称“以身作则”。2021年，其税前薪酬高达501.6万元，处于行业高管薪酬的顶端；2022年，随着监管限薪政策落地，他主动将薪酬降至300万元区间；2023年至2025年，进一步稳定在200万元至220万元区间。

五年时间里，张佑君的个人薪酬累计降幅超55%，远高于行业高管的平均降薪幅度，用实际行动打消了外界对“金融高管高薪”的质疑，也为公司薪酬调整树立了标杆。

与高管大幅降薪形成鲜明对比的是，中信证券员工的整体薪酬仅实现“小步微调”，并未出现大幅缩水。数据显示，2021年公司人均薪酬为79.3万元，2022年升至85万元，首次登顶行业第一；此后四年，人均薪酬始终维持在81万元至85万元的区间，五年累计降幅仅4.8%。

这一降幅，远低于头部同行15%至30%的平均降幅——中金、海通、国泰君安（合并前）等头部券商，五年人均薪酬降幅普遍在20%以上，部分中小券商降幅甚至超过35%。

中信证券之所以有底气“敢发钱”，核心在于扎实的业绩托底。2025年，中信证券实现营业收入815亿元、净利润240亿元，两项核心经营指标均稳居行业第一，市场份额持续提升。其中，投行IPO承销规模、债券承销规模、资管业务规模、经纪业务市占率等核心业务指标，均保持行业首位，盈利能力远超同行。

在张佑君看来，券商是典型的人才密集型行业，投行、研究、资管等核心岗位的人才，是公司最核心的资产。在行业内卷加剧、人才争夺日趋激烈的当下，与其跟风大幅降薪导致核心人才流失，不如小幅微调薪酬、稳住团队，用业绩增长覆盖薪酬成本，最终实现“高薪吸引人才、人才驱动业绩、业绩支撑高薪”的正向循环。这种清醒的认知，也让中信证券在行业周期波动中，始终保持着核心竞争力。

券业薪酬改革持续深化

金通社注意到，中信证券的“逆势高薪”，并非脱离监管框架的特例，而是遵循金融业薪酬改革的核心导向，是合规前提下的理性选择。

2022年以来，监管层密集出台一系列金融业薪酬规范文件，逐步收紧对金融机构薪酬的监管，核心目标是规范薪酬结构、严控过度高薪、建立与风险匹配的薪酬机制，推动金融业回归理性发展。

其中，证监会发布的《证券公司建立稳健薪酬制度指引》，是券业薪酬改革的核心遵循，明确了券商薪酬的核心导向。文件严控核心高管薪酬，明确其薪酬上限并与公司长期业绩、风险管控及合规经营强绑定，要求其与员工薪酬保持合理差距；同时优化薪酬结构，提高核心岗位绩效薪酬递延支付比例且不低于40%，建立薪酬追索扣回机制；此外还规范薪酬管理，控制内部薪酬差距，禁止员工炫富行为，引导金融从业者树立正确财富观。

站在行业发展的视角来看，中信证券的“敢发钱”，从来不是盲目高薪，而是基于业绩支撑、合规要求和人才战略的精准选择。在全行业降薪的大背景下，这种“高管让利于团队、薪酬与业绩强绑定”的模式，既响应了监管号召，又避免了人才流失，成为券业薪酬改革中的一个特殊样本，也为其他券商提供了可借鉴的思路。

对于即将达到退休年龄的张佑君而言，执掌中信证券十余年，留下的不仅是行业第一的业绩规模，更是一套“稳人才、守合规、促发展”的薪酬治理逻辑。自己带头降薪做表率，给员工留足发展空间，用真金白银留住核心团队，这或许就是中信证券能长期领跑券业、在行业周期中稳坐头把交椅的关键密码。