印度西海岸的炼油厂前，等待卸货的油轮排成了长龙，而数百公里外的城市加油站里，摩托车和汽车排的队伍蜿蜒几公里，人们焦急地等待着不知何时能送达的燃油。

三年前，当欧洲在俄乌冲突后急于寻找俄罗斯石油替代品时，印度精明地充当起中间商，低价进口俄罗斯原油，加工后高价转售欧洲，赚取了巨额差价。

2026年2月，美国总统特朗普在社交媒体上高调宣布，他与印度总理莫迪达成了一项双边贸易协议。印度承诺停止购买俄罗斯石油，而美国则将把对印度商品加征的关税从最高50%大幅降至18%。

01 黄金时代

2022年俄乌冲突爆发后，全球能源市场格局发生剧变。欧洲国家迫于压力大幅减少对俄罗斯石油的购买量，失去欧洲市场的俄罗斯只能以折扣价出售本国石油。

印度敏锐地抓住了这一千载难逢的机会。市场上突然出现的大量低价原油让印度欣喜若狂。俄罗斯给印度提供了大幅折扣，印度原油进口重心迅速从中东转向俄罗斯。

数据显示，印度从俄罗斯进口的原油量从2022年前不到进口总量的1%，一路攀升至2025年年中超过每日200万桶的峰值，占其进口总量的比重达到34%。

印度不仅自己大批量购买俄罗斯石油，还将其中一部分加工后转卖给欧洲，从中赚取巨额差价，被网友戏称为 “最强二手商”。

02 美国施压

印度倒卖俄罗斯石油的好日子并没能持续太久。特朗普政府将目光投向了这个正在利用俄罗斯能源危机牟利的国家。

2025年8月6日，特朗普签署行政令，以印度 “以直接或间接方式进口俄罗斯石油” 为由，对印度输美商品额外征收25%的关税。

此前美国已在7月31日宣布对印度商品征收25%的“对等关税”，两项关税叠加使印度商品进入美国市场的综合税率飙升至50%。

美国是印度最大的出口市场之一，印度的纺织品、仿制药和IT服务外包等产业高度依赖北美客户。高关税的铁拳落下后，印度对美出口迅速受到打击。

从2025年8月到2026年1月，美印双方围绕贸易协议展开了多轮谈判。特朗普政府的策略非常明确，就是用关税作为武器，迫使印度在能源采购上做出选择。

03 被迫妥协

面对美国市场准入的绝对控制，印度的谈判地位并不稳固。特朗普给印度出了一道艰难的选择题：要么放弃俄罗斯的廉价石油，要么丧失进入美国市场的机会。

对于莫迪政府而言，这是一个两难抉择。俄罗斯石油长期以来比国际基准油价低3到5美元，是印度降低能源成本、保障民生的重要支撑。

但美国市场关系到数百万印度人的就业和出口企业的生存。2026年2月2日，特朗普在社交媒体上发文，证实他与莫迪通了电话，并宣布双方达成协议。

根据协议，美国将把对印度商品加征的“对等关税”从25%降至18%，并取消为迫使印度停止购买俄油而额外征收的25%关税，使综合关税从50%降至18%。

作为交换，印度除了停止购买俄罗斯石油，还承诺显著增加美国石油的采购量，并可能购买委内瑞拉石油。特朗普透露，印度同意采购超过5000亿美元的美国能源、科技、农业、煤炭等产品。

04 官方暧昧

然而，印度方面的公开表态却显得十分谨慎和模糊。莫迪在同日发布的社交媒体消息中，只确认了美国同意把印度输美商品关税税率降至18%，对停止购买俄罗斯石油一事只字未提。

2月4日，印度商业和工业部长皮尤什·戈亚尔向议会说明时，并未提及印度将停止从任何特定国家购买石油，只是强调印度将通过能源来源多元化来保障本国能源安全。

印度外交部发言人的回应也避实就虚，称 “依据客观市场状况及不断变化的国际局势，实现能源供应多样化，是保障这个全球人口最多国家能源安全战略的核心”。

路透社的报道指出，印度炼油厂尚未接到政府要求停止购买俄罗斯石油的指令。尽管如此，市场层面的变化已经悄然发生。

05 市场转向

行业消息人士和贸易数据显示，印度主要的国有炼油企业，如印度石油公司、巴拉特石油公司，以及最大的私营炼油商信实工业，已经停止接受贸易商提供的2026年3月、4月装船的俄罗斯原油报价。

这些炼油商此前已经敲定了部分3月交付的俄罗斯石油订单，但不再新增采购。数据显示，印度从俄罗斯的原油进口量已经从2025年年中超过每日200万桶的峰值大幅下降。

2025年12月，进口量降至两年来的最低水平。2026年1月，印度每日从俄罗斯进口的原油量约为110万桶，较峰值下降了约45%。

摩根大通分析师预测，美印贸易协议达成后，印度每天将进口80万至100万桶俄罗斯原油，占其原油进口总量的17%至21%。

06 俄罗斯的反制

印度进口量的锐减，对俄罗斯构成了直接压力。能源收入占俄罗斯联邦预算的近一半，印度曾是俄罗斯海运乌拉尔原油的最大买家。

为了应对可能出现的出口缺口和库存积压，俄罗斯迅速将目光转向中国市场，并祭出了 “以价换量” 的策略。根据路透社援引行业交易员的消息，俄罗斯出口商近期大幅提高了对中国市场的原油价格折扣力度。

从俄罗斯远东科兹米诺港出口的ESPO混合原油，对中国的折扣从之前的每桶7到8美元，扩大至近9美元。而原本主要销往印度市场的、从波罗的海港口出口的乌拉尔原油，对华折扣更是达到了每桶12美元的历史高位。

如此大幅的折扣刺激了中国买家的需求。2026年1月，中国通过海运进口的俄罗斯原油数量猛增至每日约170万桶，创下了历史最高纪录。

另一家机构的数据也显示，1月份的进口量达到了每日164万桶，是2024年3月以来的最高水平。这意味着，印度减少进口的那部分俄罗斯原油，几乎被中国一模一样地承接了过去。

07 中东变局

就在印度逐步减少对俄罗斯石油依赖的同时，中东地区爆发了新的冲突。2026年初，特朗普与以色列联手对伊朗发动战争，导致波斯湾供应被切断。

作为海湾能源出口主要通道、位于伊朗南部边境的狭窄水道霍尔木兹海峡，在无人机与导弹袭击下已近乎关闭。印度几乎无法从其替代供应国获取石油——这些供应国大多位于波斯湾。

印度经济不断增长，90%的燃油依赖进口，如今几乎别无选择。俄罗斯显然成了解决方案。2026年2月底，美伊局势紧张，霍尔木兹海峡风声鹤唳，油轮不敢走，保险公司也不肯承保。

印度每天从波斯湾运回来的180万桶原油，直接断了供。莫迪赶紧找美国求情，好不容易拿到 30天豁免，允许印度购买俄罗斯漂在海上的原油。

08 能源危机爆发

现在俄罗斯原油根本不愁卖，普京直接涨价，印度只能捏着鼻子以高出市场价一截的价格接货，一船就要多掏几千万美元。

就算这样，俄罗斯的浮油总量也填不上印度的缺口。更糟糕的是，俄罗斯随后突然宣布停止成品油出口，只卖原油。

印度本土炼油厂产能有限，就算原油运进来，也来不及加工成成品油，缺口根本补不上。油荒就这么彻底爆发了。

古吉拉特邦的公交车直接趴窝，民众排着长队加油，社交媒体上全是空荡荡的加油站照片。全球第三大石油进口国，85%的原油都要靠进口，战略石油储备居然撑不到十天。

前不久印度石油部长亲口承认，国内三个大型地下储油库，基本都空了。不少地方加油站直接挂出没油的告示，民众排几公里长队都加不到一滴油。

09 天然气危机

印度的能源问题比石油更糟糕。3月18日，伊朗导弹袭击了卡塔尔的拉斯拉凡，那是全球最大的液化天然气枢纽。

卡塔尔官方对外说只中了一枚，可现场画面显示破坏程度远超预期，卡塔尔能源公司直接宣布不可抗力，93%的出口设施陷入瘫痪。

印度45%的液化天然气都靠卡塔尔进口，消息传回印度国内，直接炸了锅。三成餐饮门店直接关门歇业，老百姓疯抢气罐，气罐预订量直接翻了一倍。

印度政府只能被迫出台政策，限制工业用气，优先保障民生需求。问题是印度的液化天然气储备比石油还惨，只够撑几天，卡塔尔的设施什么时候能修好，没人能给出准信。

春耕在即，印度的尿素缺口还超过500万吨，国内产能跟不上，进口渠道又被卡，更是乱成一团麻。

10 战略储备的缺失

印度也不是不想存油，是真没那个条件存。喊着要新建战略石油储备，喊了十几年都没落地。

2014年莫迪刚上台，就拍胸脯承诺要新增650万吨储备能力，到今天这事儿还停留在PPT上。印度土地私有，中央要征地，得跟各邦挨个谈，还得跟当地地主磨条件。

地主开口就是天价，谈不拢项目直接拖好几年，好不容易谈妥一块地，环评、诉讼又接二连三找上门。更别说各级官员层层扒皮，中央拨的项目款到地方缩水一大半，要么被挪用要么被贪污。

这么多年过去，印度石油消费量涨了50%以上，储备能力基本原地踏步。这根本不是什么技术问题，是实打实的制度问题。

印度从上到下都清楚，本国石油对外依存度高达85%，一半进口原油都要经过霍尔木兹海峡，全球能源市场稍微有点风吹草动，印度第一个遭殃。

可就是没人愿意牵头解决，解决这件事太贵太慢太麻烦，还出不了政绩，谁都不想接这个烂摊子。前两年倒买原油赚得太爽，所有人都产生了幻觉，觉得这种躺赚的日子能一直持续下去，根本没什么危机感。

油价上涨，卢比贬值，2月份印度通胀率反弹到6.2%，老百姓每个月油钱都要多花两成。印度每天一千八百万桶的原油缺口摆在那，油价每涨1美元，印度每年就要多掏17亿美元，现在印度的能源支出已经超过了国防预算。

更麻烦的是外交层面的反噬。俄罗斯拿它当提款机，油价说涨就涨。美国拿它当棋子，豁免说给就给说收就收。伊朗把它当叛徒，这笔账一直记在骨子里。

前两年印度靠着各种优惠政策从中国吸引走不少外资工厂，现在因为能源断供，生产线停了，物流瘫了。当年赚差价的时候有多得意，现在排队加油的时候就有多狼狈。