（来源：综合开发研究院）

//香港工业总会（FHKI）（来自连城网站）

国家“十五五”规划纲要首次明确提出，支持香港构建大宗商品交易生态圈。

为推动香港大宗商品市场高质量发展，香港工业总会成立“大宗商品协会”，汇聚物流、仓储、标准制定、金融创新及专业服务等跨界别代表，邀请学术专家，希望整合香港在物流、仓储、标准制定、金融创新及专业服务等方面的综合优势，破解行业痛点，发展双计价交易平台，优先培育绿色金属交易市场，并推动完善大宗商品市场监管及标准体系建设，打造具有韧性的供应链体系。3月24日，香港工业总会大宗商品协会围绕国家“十五五”规划首次提出支持香港构建大宗商品交易生态圈的战略机遇展开深入研讨。香港工业总会主席林世豪、常务副主席兼大宗商品协会主席陈婉珊、总裁陈心愉等出席活动，协会委员及业界代表齐聚一堂，交流前沿观点与实践经验。作为协会委员之一，综研院港澳所执行所长文雅靖博士受邀出席并参与讨论，从落实国家战略、对接国家“十五五”规划、强化与大湾区内地城市协同合作等方面，提出未来香港制定五年规划在构建大宗商品生态圈专章重点内容。

近年来，香港特区政府持续推动大宗商品交易生态圈建设。以黄金市场为切入点，2024年成立推动黄金市场发展工作小组，2025年进一步设立由财政司司长牵头的大宗商品策略委员会，强化顶层设计与统筹推进。在制度配套方面，提出对合资格大宗商品交易商实施半税优惠，并将相关专业人才纳入人才清单，持续优化营商环境。从发展基础看，香港已于2025年成为伦敦金属交易所认可的交割地点，截至2026年2月，LME认可交割仓库增至15个，标志着其在全球金属交割体系中的地位显著提升。总体来看，随着政策支持持续加码、平台功能不断完善及基础设施逐步健全，香港大宗商品交易生态体系已初步形成，市场活跃度稳步提升。

香港具备建设国际大宗商品交易生态圈的独特优势。从制度层面看，香港实行普通法制度，与国际规则高度接轨，具备良好的法治环境和契约精神，有利于增强全球投资者信心。从市场环境看，香港作为自由港，资金、货物、人员与信息高度自由流动，具备开展跨境大宗商品交易的制度基础。从金融能力看，香港拥有成熟的国际金融体系，可为大宗商品交易提供结算、融资、风险对冲等全链条服务，同时作为全球最大的离岸人民币中心，为人民币计价大宗商品交易提供重要支撑。从平台基础看，港交所控股伦敦金属交易所，使香港能够直接嵌入全球金属定价体系；同时，前海联合交易中心等平台的建设，为现货交易与仓单体系提供了重要支撑。从区位与腹地看，香港背靠内地这一全球最大的大宗商品消费市场，与粤港澳大湾区制造业体系深度联动，具备将“中国需求”转化为“中国价格”的现实条件。此外，香港在第三方检测认证、航运服务、法律仲裁等方面具有国际公信力，可为绿色金属、低碳供应链等新兴领域提供规则支撑。总体来看，香港在制度、金融、平台、国际网络等方面形成了综合优势，是我国参与全球大宗商品定价体系竞争的重要战略支点。

对接国家“十五五”规划，香港在构建大宗商品交易生态圈过程中，仍面临若干亟需突破的关键问题。一是跨境交易通道尚未打通，内地与香港在大宗商品交易与结算方面缺乏类似“沪港通”的制度安排，国际投资者参与便利性不足。二是沪港协同机制仍不完善，上海在岸市场与香港离岸平台之间在指数体系、风险对冲、人民币结算等方面联动不足，尚未形成合力。三是仓储与交割体系支撑不足，跨境交割仓布局、仓单互认及数字化存证机制尚不健全，制约实物交割能力提升。四是绿色金属标准体系有待完善，在碳足迹核算、绿色认证等方面与国际规则衔接不足，难以支撑绿色贸易发展需求。五是金融创新支撑能力仍显不足，数字仓单、碳金融及多币种计价等关键领域探索不足，影响金融定价功能发挥。六是市场主体集聚度不高，内地龙头资源企业、贸易商及供应链服务商在港协同不足，尚未形成高效的供需对接与交易组织体系等。

上述制约因素中，既有需要特区政府加快完善的制度与政策安排，也有需中央层面统筹推动的跨境机制与监管创新。建议在制定香港大宗商品领域相关五年发展规划时，重点围绕上述关键问题统筹谋划、系统推进，作为推动香港大宗商品交易生态圈建设的核心着力点。展望未来，在全球供应链重构和资源安全问题日益凸显的背景下，应充分发挥香港制度环境、国际平台及专业服务优势，以具有国际影响力的大宗商品交易生态圈为抓手，推动香港巩固提升国际金融、贸易、航运中心功能，更好服务“一带一路”建设，助力人民币国际化进程。

//执笔：综合开发研究院（中国·深圳）港澳及区域发展研究所执行所长文雅靖，研究员薛杨钦、庄卓昊

//2025年11月香港工业总会与综研院签署合作备忘录，共同促进双方在产业、商务、区域贸易、研究等领域的交流与合作，促进大湾区产业发展。

//2025年1月，香港明天更好基金与综研院共同发布《基于产业需求发展香港大宗商品市场的策略及建议》